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中信证券研报：物理 AI 爆发，建议把握端侧投资机遇

中信证券指出，物理 AI 与端侧应用关注度迅速升温，OpenAI、英伟达 GTC、宇树科技生态大会等事件形成催化，叠加板块股价调整充分与存储行业预期分歧，推动板块行情爆发。研报认为本轮叙事核心在于模型能力与终端硬件联系强化，建议从机器人能力升级、数据采集需求扩张和端侧入口创新三条线索布局。

36氪6 天前

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中信证券指出机器人主题行情已具备启动条件，GPT-6 与 Gemini 4 在机器人规划、空间感知及 Real-to-Sim 建模上的进步拓宽了通用大模型参与机器人开发的空间。硬件端国产整机厂与 Optimus 量产提速，特斯拉有望四季度发布 Optimus V3。

36氪11 天前

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中信证券研报认为，Anthropic、OpenAI等厂商提出放缓前沿能力提升的倡议，反映头部模型厂商的经营困境与商业算计，监管成本上升反而利好头部厂商。预计行业监管缓慢完善，头部公司将更多聚焦应用落地以平衡财务压力，AI产业重心逐步转向推理与货币化。

36氪25 天前

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中信证券研报指出，2026 上半年城市 NOA 在国内乘用车市场渗透率已升至 20.9%，带动中大算力智驾芯片、NOA 软件、激光雷达与域控产品出货高增。L4 自动驾驶商业化加速，多家公司已在标杆项目中兑现经济效益。展望下半年，汽车智能化产业链有望持续受益。

36氪37 天前

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中信证券研报认为11月仍应以进攻思路寻找结构性机会，重点布局业绩增长有支撑的科技制造龙头。AI投资拉动正沿产业链向存储、高端PCB设备及数据中心供电延伸，国产替代为模拟芯片和工业自动化提供增长空间。

36氪4 小时前

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中信证券指出，2026湾芯展规模扩大，超6500位专业采购商到场，国产设备新品与新工艺集中亮相。三季度设备新增订单延续旺盛，部分企业认为订单加速可延续至2028/2029年，AI驱动的全球扩产与工艺升级将持续打开设备需求空间。

36氪10 天前

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中信证券指出，特斯拉新一代 Roadster 在德州 SpaceX 试验场亮相，集成 SpaceX、Optimus、FSD 等技术。其认为 Optimus 机器人将受益于 Tesla 与 SpaceX 的技术协同，看好量产与应用前景。

36氪14 天前