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中信证券看好机器人产业量产前景，建议关注核心厂商
中信证券指出机器人主题行情已具备启动条件，GPT-6 与 Gemini 4 在机器人规划、空间感知及 Real-to-Sim 建模上的进步拓宽了通用大模型参与机器人开发的空间。硬件端国产整机厂与 Optimus 量产提速，特斯拉有望四季度发布 Optimus V3。
36氪11 天前
#券商研报
共 16 篇相关资讯，按重要度与时间排序，每 3 小时更新。
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中信建投：超节点产品密集发布，进入规模化交付阶段
中信建投指出，国内外厂商正密集发布超节点产品，行业由方案验证正式进入规模化交付阶段。服务器整机、交换芯片、交换机、连接器等环节有望率先受益，PCB、液冷、电源、CPU 及国产算力芯片也将随渗透率提升持续受益。
36氪11 天前
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中信证券：看好国产大模型崛起，DeepSeek Harness 或成生态关键
中信证券发布研报认为，Harness 有望成为 DeepSeek 从模型供给走向平台生态的关键一环，把开源与工程优势转化为用户基础、生态影响力和商业化能力。报告指出 Agent 竞争已从模型能力扩展至稳定、易用、低成本的任务交付，DeepSeek 通过插件化、场景预设与跨 Agent 协作扩大覆盖…
36氪14 天前
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中信建投：AI4S迈向产业化临界点
中信建投研报称，AI制药产业链已演化为以平台和技术中台为核心、上下游深度协同的网状赋能体系，多种商业模式兼容并进。AI4S正由模型能力竞赛迈向产业化临界点，技术、产业、需求、政策四重共振，价值锚点向科研生产力与数据资产升维。
36氪18 天前
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华泰证券：AI影视工业化生产加速
华泰证券研报指出，AI影视正从单点技术突破迈向工业化生产，全球影视产业成本结构与内容供给模式有望被重塑。2026年以来国内视频模型在生成质量、推理效率与成本上持续突破，AI长剧及电影陆续进入上线发行阶段，海外平台与AI原生公司也加速将模型融入专业制片流程。华泰证券认为其价值不仅在降本增效，更在于降…
36氪20 天前
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银河证券：加息不改AI长期逻辑
银河证券研报指出，美联储加息不会改变AI技术革命提升生产率的根本逻辑。AI基础设施短期推高芯片、电力需求，但长期通过提升全要素生产率形成结构性通缩效应。全球AI资本开支长期增长趋势未逆转，算力需求持续扩张，加息带来的估值调整反而为有真实业绩支撑的企业提供更合理估值起点。
36氪42 天前
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招商证券：AI 向应用与商业化落地延伸
招商证券发布研报称，AI 正从模型能力与资本投入逐步向应用及商业化落地延伸，营销、短剧、影像工具等领域已初步验证收入增长与效率提升。游戏板块业绩突出，影视暑期档边际修复，出版板块低估值高股息品种配置价值凸显。
36氪49 天前
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中信建投研报：关注物理AI数据仿真、AI安全与国产芯片
中信建投研报指出，寒武纪、海光信息三季度收入增长、毛利率环比提升，算力服务景气延续。通用大模型与执行框架协同提升机器人操作能力，高质量交互数据与仿真合成有望扩大物理AI需求。PHP漏洞和LiteLLM供应链事件凸显AI安全需求，建议关注物理AI数据与仿真、AI安全、国产芯片与超节点及算力服务方向。
36氪7 天前
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华泰证券：物理AI加速落地，OpenAI自研人形机器人或提速
华泰证券研报认为，物理AI正从概念走向落地，OpenAI等模型企业自研人形机器人有望加速这一进程。数据、模型、本体及零部件、应用等全产业链环节均有望受益。
36氪7 天前
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中信建投建议关注企业级 AI 应用、算力服务与国产芯片
中信建投指出，DeepSeek 于 10 月 17 日更新 V4.1 Flash，DeepSWE 由 74.2% 升至 77.0%，API 价格不变并开放搜索与抓取接口。三方测评中新版全部通过隐藏测试，平均每任务费用 0.045 美元，较 GPT-5.6 Sol medium 档低 77.7%。报…
36氪13 天前
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中信证券：核电电价拐点来临，上调中国核电中国广核预测
中信证券研报称，沿海供需改善，核电即将走出2024—2026年电价下行周期，预计2027年中国核电、中国广核销售电价同比上涨5%、4%。在建机组投产周期启动，量价齐升推动业绩释放，板块估值仍具安全边际。
36氪18 天前
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国盛证券：AI算力催生电力缺口，燃机迎景气周期
国盛证券研报指出，AI算力驱动全球数据中心加速扩容，使北美电力供给瓶颈凸显，燃气轮机成为现场供电核心方案。全球燃气轮机行业进入高景气周期，供需错配显著。国内产业链多点突破，具备技术与成本优势的厂商有望受益。
36氪25 天前
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中信建投：AIDD行业有望加速成长
中信建投研报指出，AI制药（AIDD）企业总体仍处早期阶段，商业模式涵盖SaaS软件、AI辅助CRO服务及AI创新药企三类。随着资本参与、技术迭代及AI制药管线逐步上市验证，行业有望进入加速成长期并迎来收获期。
36氪29 天前
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中泰证券：科技成真正赔率方向
中泰证券研报称市场已从极致缩量走出反弹，外部扰动边际消退。当前同时满足景气与低估值的方向越来越少，科技成为真正的赔率方向，存储、半导体及材料估值仍处低位，部分AI硬件方向仍有估值修复空间。
36氪35 天前
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国金证券看好PCB设备三大受益环节
国金证券研报指出，AI算力建设驱动高端PCB扩产，叠加高多层化、高阶HDI化、材料低损耗化与线路精细化四大趋势，PCB设备行业进入景气上行与结构升级并行阶段。机构看好超快激光钻孔、层压机、曝光设备三大核心受益环节，建议关注具备技术卡位与量产能力的龙头厂商。
36氪42 天前
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里昂维持安踏跑赢大市评级
里昂研报维持安踏体育“跑赢大市”评级，目标价110港元，并将其列为首选股之一。该行看好其全球化布局、门店生产力提升及户外品牌表现，预计2026至2028财年销售额与经调整纯利复合年增长率分别为7%和12%。
36氪36 天前